对J Capital的做空报告，今日FF创始人贾跃亭在社交平台表示，该做空机构言论是冷饭热炒，无稽之谈，更是表示J Capital不是第一次被打脸，并相约2022年7月加州汉福德。

　　当地时间10月7日，曾经沽空过优信二手车、百济神州等中概股的做空机构 J Capital Research发布了一份关于FF公司（即：法拉第未来）的沽空报告。

　　这份长达28页的报告直言：“我们不认为FF公司能卖出哪怕一辆汽车”。

　　通过走访调研、分析财务报表及技术能力，该机构认为FF汽车只是由“证券欺诈者”贾跃亭构建的一个敛财工具，目的是将在资本市场骗到的钱投入自己的债务黑洞。

　　7月22日晚间，贾跃亭的FF公司正式在纳斯达克挂牌，股票代码为FFIE，发行价为13.78美元/ADS，上市首周即破发。截至10月7日美股收盘，FF报收8.40美元，当日涨幅9.8%，但于盘后下跌了1.19%。

　　报告指出，声称要量产汽车的汉福德工厂现在基本没有开动，并且有工程问题没有解决，意味着短期无法开工。

　　而此前宣告的汽车预订量也基本是假的。

　　2021年1月FF宣告有14000个用户预定汽车，然而之后Hindenburg的报告证明Lordstown的订单也是假的。在2021年3月19日之后，FF就不再公布预定订单的数量了。事实是，78%的订单都来自同一个公司，而这些订单已经在2020年被转换成了年利率8%的应付票据。而与此同时，FF暗示神秘的预订者很可能是“子公司”。2021年，FF来自新订金的入账仅为14.4万美元。

　　在财务上，问题更大。

　　尽管已经通过借壳筹集到了大量资金，FF还是在刚刚过去的8月发行了约440万可转换期票，转换成本是目前已发行股票的130%。10月4号发布的文件，FF更是声称未来将继续筹集资金，因为有一些新债务成本已经高达14%。

　　雪上加霜的是，FF自己发布的文件还用小字印刷，表示在2024年之前要筹集另外的14亿美元以达成财务目标。

　　这些都意味着现有股东的利益一定会不断稀释。该机构质疑FF会将美股投资者的钱不断转移到私人手中，证据是贾跃亭以及相关人员已经兑现了6870万美元。

　　此外，抖客网，报告还列举了贾跃亭在国内以及美国的失信史，并且因为贾跃亭的失信，FF公司在2019年更换了CEO。然而这位新的CEO似乎也没有好多少，据称现任CEO Carsten Breitfeld 此前是总部位于南京的一家名叫Byton的公司联合创始人。但Byton已经在2020年停止运营，并欠了员工和供应商数百万美元。

　　报告更是将FF视作贾跃亭和恒大的“畸形私生子”（malformed lovechild），并猜测持股20.5%的恒大在2022年1月锁定期结束后就会立刻卖出。

　　总而言之，报告认为FF公司只是由一系列毫无实质但形式宏大的通告拼凑起来的。

　　具体来看，这篇做空报告主要可以分为对业务、对财务以及对贾跃亭本人的狙击。